【 理財投資】買賣體會
信報財經新聞 – 17小時前
經歷這數天的變化，全球基調差不多定下，乃「好天收埋落雨柴」也。
各大機構跟各央行和政府應有共識：為了讓債轉貨幣的機制繼續，以便各國政府可以籌錢，央行可以通過信貸控制達到支持政府和銀行體系等目的，加上日本長期低息的惡果，利率正常化步伐不可免。
要是如此，以現時實體經濟和資產市場差價逐步擴大的情況下，只要流動性收緊到一定地步，資產價格最終在大規模拆倉下而大幅下跌，倒過來令經濟衰退。 既然知道將會有荒年，就要趁現在多賺了。而且搭棚夠厲害，能夠夾大量基金入場的話，將在瘋狂過後散貨時，也有充足的流量支持，減少損失。
不理貼士 少討論投資組合
在可炒但要鬆得快，跟着資金流換馬的情況下，筆者分享一下對於投資或投機的體會：
1. 自我隔離：自己的功課自己做之餘，既不要理會媒介給的「貼士」，也別跟他人討論自己的組合和盤路。事關每個人對回報和風險的胃口和接受程度不同，長線中線 短線不同，能夠花的時間也不同，背景教育亦不一樣，因此甲之蜜糖乙之砒霜，對一個人合用的工具和組合，對另一個人卻分分鐘輸身家。
2. 別太多討論：一討論投資組合，難免在意見分歧時生意氣之爭，結果除了浪費精神力氣在無謂的爭論外，更可能為了「唔忿氣」，堅持自己正確，而明明應該止蝕，變成追貨；應該追入加貨，則賣掉貨之餘甚至轉沽，造成不必要的損失。又或者為了「威畀人睇」，或患得患失，或勉強自己進行不合己用的交易，到頭來同樣輸 掉。
3. 非炒賣的交流：上面說自我隔離，主要是指討論自身的組合問題。但是在這問題以外，多跟不同行業職務和地區的人交流，增加對不同行業的周期和特質的了解，不同職務帶出的不同角度理解問題，以及不同地區的不同行為、習慣和心理，能讓自己通過其他人的經驗更理解這世界運作的規律、原則和變化，應用在投資上：在地域、工具、買賣時機和規模、應變計劃等的選擇、風險評估和對自己的理解及配合上都會有所啟發和碑益。
4. 理解大環境：討論一下較宏觀的政策和形勢，對大環境可能的變化（尤其係地區，又尤其係東亞區打仗），對自己持有的組合的影響，早作準備。
5. 「八卦」新的潮流：討論亦可及各種潮流、產品、服務、思潮、休閒娛樂等等，增加對新事物及可觸通的新產品、新行業。當中說不定得到任何啟發，或更能感受到現況，或預計到未來出現的機會，然後早着先機。
6. 制訂計劃：投資前除了做功課，以便選工具、選地區、選價、選量以外，還要做「作戰計劃」：即是定好了在什麼訊號出現時買什麼賣什麼外，也訂立萬一自己估計錯誤時的「後備計劃」：或止蝕、或翻追、或換馬等等，免得臨陣時因準備不足，驚惶失措而潰敗千里，無法翻身。
7. 適可而「止」：除了什麼時候要「做嘢」，也要訂立什麼時候和條件「唔做嘢」。須知投資的「勤力」，係體現在事前做幾多功課，而唔係有幾「勤力」做幾多買賣 上。要「勤力」多做買賣的是經紀、是銀行證券行保險公司、是港交所，甚至是政府，因為他們賺的是佣金交易費管理費管問費印花稅。投資者賺的是資產回報，最緊要贏多輸少，而不是「勤力地買賣」。而且，投機呢味嘢「好邪」，通常「輸開有條路」，如果不離場一段較長時間，調整心態，檢討得失，只是拚命炒想翻本的 話，「愈炒愈輸」，跟賭博差不多。心情不好或身體疲勞時亦不宜倉卒做決定，因為多數都錯。寧可爭取時間休養生息，待精力恢復後才出擊。市場不會跑掉，機會 總是有的。
8. 紀律：當有了計劃後，就嚴跟計劃執行，不要有任何例外（尤其計劃本身應已包含撤退計劃），也不要後悔多多，或瞻前顧後唔執行。須明白一落場，就必然有機會 「天氣不似預期」，無論比預期差還是預期好，都迫着執行後備方案。甚至連後備方案都錯，就「兩黃一紅」讓自己出場，停止任何投資一段時間，待心態重整好，新的計劃比以前貼合市場了，才重新進場。既然有這種準備，投資就不能怕。那麼多東西害怕的話，就不要碰任何投資，只要儲蓄有保本又定息的回報算了。
9. 睇得化：有一種說法：在哪裏跌倒就要在哪裏爬起來。無奈投資有如打仗，講求策略，計算得失。在一種工具／證券上鎩羽而歸，投資去另一種可以賺錢的工具／證 券好了，沒有必要一定要在同一樣工具／證券上「唔忿氣賺回來」。這一次輸掉，甚至要罰自己離場，也沒必要耿耿於懷，因為一次敗仗並不等於永遠敗仗。同理， 一次勝仗也不等於永遠勝仗，贏了錢也別太高興，「唔係我功夫好，係咁啱個市場遷就啫」。尤其是一段時間順風順水，好易發展出「始皇情結」，想「統一六合， 掃蕩八方」，一次發大達，結果反而輸死冇命賠。須知投資發達乃異數，並非正道；其實保本外，能夠扣除通脹後有一定增長已經不錯。贏得太順通常都是輸鋪勁的 先兆。而由贏轉輸其實有迹可尋：特別係覺得一些明顯又易做的「必贏盤」居然要止蝕離場。那麼仍然遵從「兩黃一紅」的紀律，即兩次「天氣不似預期」，就算仍 因各種原因有微利，也迫自己離場休息，冷靜頭腦。
10. 保養好身體和心理健康：投資是損耗心力的事，因此適量帶氧運動，隔天做，加上有營養又定時的飲食和足夠的睡眠，除了保持身體在較佳狀態外，運動本身既可以減壓，也可以鍛鍊意志和紀律，對投資有幫助。
撰文：陳大為 dtwchan@yahoo.com
